近年來(lái)，與進(jìn)入新一輪調(diào)整周期的白酒不同，穩(wěn)居第二大酒種的啤酒，似乎呈現(xiàn)出“一路向好”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年，我國(guó)啤酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入1863億元，同比增長(zhǎng)8.6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額260億元，同比增長(zhǎng)15.1%。

有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，啤酒是近年來(lái)酒水板塊中表現(xiàn)最佳的酒類。

然而，隨著近期國(guó)內(nèi)多家啤酒企業(yè)2024年半年報(bào)的揭曉，情況好像有些“事與愿違”。

有兩點(diǎn)值得關(guān)注：一是，多份財(cái)報(bào)揭露出一個(gè)殘酷的事實(shí)——啤酒的銷量及營(yíng)收似乎漲不動(dòng)了；二是，普通產(chǎn)品下滑明顯，中高檔產(chǎn)品成為營(yíng)收主力。

半年報(bào)的側(cè)影——“漲不動(dòng)”

8月19日，華潤(rùn)啤酒2024年中期業(yè)績(jī)顯示，2024年上半年其未經(jīng)審計(jì)的綜合營(yíng)業(yè)額為237.4億元，同比減少0.5%。其中，啤酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額同比下降1.4%，達(dá)225.7億元；啤酒銷量同比下降3.4%，約為634.8萬(wàn)千升。

不一而足，其他啤酒企業(yè)也有著類似遭遇。

高端啤酒龍頭——百威亞太，2024年上半年?duì)I收、銷量均下滑。其首席執(zhí)行官及聯(lián)席主席楊克表示：“受到中國(guó)行業(yè)表現(xiàn)放緩的負(fù)面影響。”

據(jù)了解，百威亞太西區(qū)（主要包含中國(guó)、印度等市場(chǎng)）2024年上半年的銷量、噸價(jià)也分別同比減少7.2%、0.7%。

此外，有進(jìn)口食品第一股之稱的品渥食品，旗下“瓦倫丁”啤酒2024年上半年銷售額也表現(xiàn)不佳，約為5387.72萬(wàn)元，同比下滑20.86%。

而一些啤酒企業(yè)即便實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增速或增幅也不理想。

燕京啤酒今年上半年啤酒產(chǎn)品營(yíng)收總計(jì)約73.88億元，同比增長(zhǎng)約4.63%，相較于去年同期的9.51%，增速減少了51.31%。

而重慶啤酒上半年啤酒銷量同比增長(zhǎng)3.3％，惠泉啤酒同比增長(zhǎng)0.24%的增速，也處于近年來(lái)的較低水平。

對(duì)于上述變化，多家企業(yè)將原因歸咎于去年同期高基數(shù)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)力不足，以及局部地區(qū)遭遇強(qiáng)降雨天氣。

那么，拋開不可抗因素的影響，啤酒行業(yè)是否也正在“受災(zāi)”，其未來(lái)增量的主要來(lái)源是什么？

低端見頂，有效利潤(rùn)依靠中高端成大勢(shì)所趨

一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)的增長(zhǎng)在放緩。

從產(chǎn)量來(lái)看，啤酒行業(yè)產(chǎn)量自2013年達(dá)到頂點(diǎn)以來(lái)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)7年的下跌，從年產(chǎn)4982.79萬(wàn)千升到3411.11萬(wàn)千升，跌幅約為 31.54%。

盡管近3年來(lái)產(chǎn)量有所回升，但幅度甚小。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中國(guó)規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量1908.8萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)僅0.1%。

在此之下，國(guó)內(nèi)啤酒銷量整體也呈下滑趨勢(shì)。

2013年我國(guó)啤酒銷量為5058.2萬(wàn)千升，到2023年下降至3789萬(wàn)千升，跌幅約為25.09%。

值得注意的是，產(chǎn)、銷量下滑的同時(shí)，啤酒銷售收入及利潤(rùn)卻在攀升。

尤其是2018年以來(lái)，5年間，啤酒銷售收入從1474.5億元增至1863億元，利潤(rùn)總額從121.85億元增至260億元，增幅分別約為26.35%、113.38%。

啤酒行業(yè)為何會(huì)出現(xiàn)這一“背道而馳”的現(xiàn)象？

實(shí)際上，關(guān)于這一問(wèn)題業(yè)界早就有所研判，即啤酒行業(yè)正經(jīng)歷增量獲取由量至價(jià)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從份額轉(zhuǎn)向利潤(rùn)的轉(zhuǎn)變。

只是隨著啤酒行業(yè)逐步進(jìn)入存量增長(zhǎng)時(shí)代，這一轉(zhuǎn)變正不斷顯化。

一個(gè)很明顯的現(xiàn)象是，2017年以來(lái)，各大啤酒企業(yè)紛紛加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，陸續(xù)推出了中高檔產(chǎn)品。

如今，這些中高檔產(chǎn)品已逐漸成為啤酒企業(yè)的主力產(chǎn)品，其營(yíng)收所占份額也在不斷攀升。

最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，也很好地反映了這一點(diǎn)。

以華潤(rùn)啤酒為例，2024年上半年，華潤(rùn)啤酒中檔及以上啤酒銷量占比首次在上半年超過(guò)50%，高檔及以上啤酒銷量同比增長(zhǎng)超過(guò)10%。

此外，雖然上半年華潤(rùn)啤酒營(yíng)業(yè)額出現(xiàn)下滑，但其整體啤酒平均銷售價(jià)格卻同比上升2.0%，毛利率上升0.6個(gè)百分點(diǎn)至45.8%。

高端化的拉動(dòng)在今年上半年取得“營(yíng)、利雙收”的燕京啤酒身上更為明顯。

2024年上半年，燕京啤酒中高檔產(chǎn)品與普通產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.64億元、23.24億元，同比提升10.61%、-6.41%；分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例的68.54%、31.46%。

有證券機(jī)構(gòu)曾預(yù)計(jì)，2024年啤酒噸價(jià)將保持3%-5%的增長(zhǎng)，在此之下，啤酒均價(jià)與毛利率也將隨之提升。

不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型期，雖難免受到高端化受阻的陣痛，但總體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、高端化推進(jìn)仍是大勢(shì)所趨，并成為啤酒企業(yè)尋求新增量的關(guān)鍵所在。

2024旺季已過(guò)，啤酒行業(yè)表現(xiàn)雖低于預(yù)期，但其今年的成績(jī)?nèi)晕瓷w棺定論，對(duì)于中國(guó)啤酒下半年的發(fā)展，酒食新消費(fèi)將持續(xù)關(guān)注。